Analyse du chiffre d'affaire (CA)
- A quoi est due l’évolution du CA ? Augmentation des ventes ? Augmentation des prix ? Augmentation du nombre de magasins ? Augmentation du nombre de clients ?
- Quelle est la politique commerciale de l’entreprise ? Y ‘a-t-il vente à perte ?
- Est-ce que l’entreprise a vendu ses stocks ?
- Quelles sont les activités qui génèrent le plus de CA ?
- Comment se porte la conjoncture/le secteur/les concurrents ?
- Évolution de la part de marché des différents acteurs ? Pourquoi ?
- Utiliser l’évolution du CA et le CAGR du CA (évolution par année) + évolution du nombre de magasins/surface.
Analyse des marges
- L’entreprise est-elle profitable par rapport à ses concurrents ?
- Quels sont les coûts qui expliquent l’évolution des marges ?
- Pourquoi telle entreprise est-elle plus performante que tel autre ?
- Utiliser operating profit/Turnover et profit/Turnover. Utiliser aussi cost of sales/turnover. Expliquer les différences entre CA, Operating profit et Profit si l’évolution ne se fait pas dans le même sens.
Composition des marges
- Tendances
- D’où viennent les marges ? Quels sont les segments les plus dynamiques ?
- Utiliser la marge d’un segment/CA
Rentabilité :
- Comment l’entreprise rentabilise t’elle ses capitaux ? Pourquoi a-t-elle besoin de plus/moins de capital que ses concurrents ?
- Utiliser le ROE et le ROCE
Solvabilité :
- Est-ce que l’entreprise est capable de faire face à ses engagements ? Oui/Non, pas la peine de détailler. Si non, c’est grave.
- Distinguer liquidité (liquidity) = court terme/conjoncturel de solvabilité (solvability) = long terme/structurel
- Ratios de rotation : Comment l’entreprise gère t’elle sa trésorerie à court-terme : Stocks/Clients/Fournisseurs ? Il faut avoir le moins d’argent immobilisé possible.
Financement :
- Comment l’entreprise se finance t’elle à court terme et à long terme ?
Investissements :
- L’entreprise se projette t’elle suffisamment dans le futur ? Est-ce qu’elle renouvelle son capital ?
Actionnaires :
- Combien l’entreprise redistribue-t’elle à ses actionnaires ?